Banner
澳门赌城在线化工牛股新安股份最新调研纪要
- 2020-08-20 15:45-

  公司34万吨有机硅单体国内第一,终端化战略是长期方向。根据百川信息,有机硅国内两年无新产能,需求增速超10%,国际无新产能出现,全球需求增长高于全球GDP(3.5%),因此有机硅景气度可期待。

  草甘膦,国内基本上产能没增加,销量逐年可视为小幅增长,有时持平,2018年1-4月,开工率相比去年同期甚至略有下降,草甘膦整体比较平稳,随着转基因种植面积需求还会增加。草甘膦作为高效,广谱,低毒的产品,需求相对来讲还是相对稳定的。

  有机硅单体近2-3年新增产能不多,仅合盛并购四川硅峰扩建产能,新安迈图扩建10万吨,略有增加,其他增加不是很多。消费端无论全球还是国内持续增长,预计国内增长率10%,全球增速也比GDP高。有机硅在一些新领域,也在不断拓展。未来几年之内,新增产能也也只有合盛和我们镇江,增加相对有限。

  作为新安来讲,单体和原药我们也控制不了,坚定不移推进终端化,国际化,平台化是我们的方向。

  草甘膦,基础原药这方面,不排除其他农药原药补充可能性,不断推进草甘膦国内终端的推广和全球终端的推广,提高不同剂型占比,提高自有品牌占比是我们的方针,只有自有品牌才能抵消上游原药价格变化的影响。

  有机硅,围绕全产业链打造稳步推进,一方面现有镇江还在扩建,预计2019年底实现投产和试运行。全球来讲产能稳定在前五。

  国内草甘膦80%出口,国内草甘膦同行,进入草甘膦领域不同,远期概念不多。海外客户采购,按照区域种植实际情况,采购周期还是比较固定,现在跟全球农化前20强都有一些贸易,如果他们想多定,国内产量不大会有。不具备这种期货交易的性质,订单时间,一般提前1-2个月下订单,时间不会拉的很长。

  按照有机硅二甲的产能来计算,目前有机硅产能基本正常发挥。裂解废料,有影响,不是很大,全球有机硅前五大巨头,基本近5年没有扩产单体,还有下滑,道康宁在英国装置出现一些问题,迈图关掉德国工厂。过去进口废料裂解鱼龙混杂,有人进口废胶进行生产,洋垃圾这一块儿,去年可能4万吨裂解产量。

  氯甲烷循环方面,同时拥有草甘膦有机硅两个装置,是其他企业都没有的,相对来讲,草甘膦氯甲烷,氯资源平衡,具备一定的优势,本身也考虑到,有机硅的盐酸处理的问题有时会影响开工,我们有草甘膦装置,这部分也会好一些,开工率也会更高。咱们有机硅氯甲烷单耗在0.23-0.24,氯甲烷消耗,同行可以做对标,应该是最好的。新安迈图,有机硅全球最先进的装置之一,国内唯一一家有机硅单体和跨国公司有合资的。

  对于新技术,一直在关注,到目前为止,工业化生产可能性非常小,有重大技术突破的话,将是很颠覆性的一个问题。

  裂解料就是指洋垃圾废物利用,无法满足安全环保需求,主要原料来源是国外的洋垃圾,这个比例不是太大,有机硅DMC各类用量100多万吨,4%左右。全球废料进口,从去年下半年开始,国内监管会越来越严,本质来讲,安全环保需要做好。

  传化,要用有机硅,纺织柔软剂,需要大量硅氧烷,销售给传化智联按照大客户公允价格,进行销售。传化采购从几家比较招投标确定,传化没有100%向新安采购。传化有机硅柔软剂,3个多亿,占比5%都不到。

  长江主要限制湖北,草甘膦主要原料黄磷,黄磷主产区在云贵,湖北的黄磷采购几乎没有,黄磷产能国内还是比较富裕,整个湖北长江沿线,对原材料,对黄磷没有看到有什么影响。

  9、怎么看待跨国企业并购问题? 拜耳和孟山都一起会不会放弃对草甘膦的使用?

  拜耳并购孟山都,过去全6大巨头,现在只有4家,拜耳和孟山都,虽然有些业务要剥离,对于国内企业来讲,即是挑战,也是机遇。跨国全球农化巨头整个从农化到农业服务,都对国内农化提出很大挑战,国内农化转型更加艰难,曲折。中国农业也是比较落后的 一个产业,国家也一直倡导改革。

  我们也成立了农村农业事业部,成立了农飞客,提出“打造除草专家”,“做全程方案”,意味着新安从单农化制造逐步走向农化服务方向上去。

  大股东充满信心,派精兵强将来新安,16年9月完成重要任职调动,从业绩来看,从原来接近亏损,17年看到了利润希望。大股东,集团从战略层面考虑,从未来看,我们新安化工发展有很大前景,尽管有同行竞争。

  总体来讲,上游是资源原料,我们还是坚持平台化,国际化,终端化。我们保证战略客户的终端和基础产品,虽然目前下游不一定更好,但我们坚定不移。

  草甘膦,北半球,南半球均为主要市场,抵消了影响,下半年,南半球旺季,北半球淡季。基本满产满销;

  有机硅全产业链,金属硅在进行思考,草甘膦也有这样的思考。有的话会通过公告。

  以前上游原料便宜,现在贵了下游亏了很难受,但上游就是个原料,未来在下游。上游赚到钱,对下游一定有抑制作用。但传化纺织化学品,他全解决方案,营业比较稳定。我们现在新安也从传统,向下游硅胶,硅油,树脂走,下游是战略方向。

  弹性体这块) L,主要生产杯子,碗,可以用塑料替代。但化妆品,电子里粘接剂,芯片用不了多少,价格敏感度比较低。

  到各个领域,主要模式是建研发队伍,这两年研发投入都是很大的,每年投几个亿。

  怎么缩短一个差距,技术找不到,侵权都没地方侵权,海外回流,总会技术带回来,几年下来,一直在做这些事情,知识引进不是很简单去偷,产品破解,高分子很难破解,有这个东西,请教老师,指导本地土博士,模仿,借鉴这么一种方式,消化吸收。

  MS胶主要是户外和国外,这几年很难说,国内产业化装配式配套政策不到位,从研发的角度肯定是要跟紧,这是个趋势,时间节点怎么去把握是关键。

  16年9月份以后,从财务投资转到主导经营了。主要还是依靠原有团队,原有基础